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这咋整?东北上市公司告急!又有两股或遭面值退市 低价股占比逾30%
2020-06-06

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  6月5日,*ST大化B已连续19个交易日的收盘价格低于面值。6月8日(下周一)该股将因连续20个交易日低于股票面值,触及终止上市条件。而就在本周,*ST天宝已经先*ST大化B一步触发了面值退市条件。

  *ST天宝和*ST大化B的注册地皆是辽宁省大连市。两家公司双双面值退市,再次引发了市场对东北籍上市公司的关注。

  据e公司记者统计,东北三省A股上市公司当中,低价股数量众多。其中,*ST金洲*ST鹏起的股价已经低于1元面值;*ST利源*ST晨鑫ST瑞德华电能源等多只个股股价已在2元下方徘徊。

  “东北三省上市公司数量原本就不多,如今在新增IPO数量有限的情况下,可能又要面临存量上市公司数量因为面值退市等因素而被动减少的压力,这对于东北资本市场而言,无疑是新的考验。”有分析人士指出。

  两东北公司或将相继面值退市

  *ST大化B6月5日晚公告,截至6月5日,公司股票已连续19个交易日低于股票面值,按照涨跌幅 5%计算,预计公司股价在后续1个交易日将继续低于股票面值,公司股票将因连续20个交易日低于股票面值,触及终止上市条件。根据有关规定,公司股票将于6月9日开始停牌,上交所在公司股票停牌起始日后的15个交易日内,作出是否终止公司股票上市的决定。

  与*ST大化B相比,A股市场中的*ST天宝触发面值退市条件无疑更为引人关注。

  2008年,*ST天宝正式登陆资本市场。2018年开始,*ST天宝的基本面每况愈下,公司陆续出现债务逾期、违规担保等情况。*ST天宝的“17天宝01”截至2019年4月9日未能按时兑付5.35亿元本息,构成实质性违约。*ST天宝2019年7月29日晚公告,董事长黄作庆因涉嫌虚开发票罪,经大连市人民检察院批准,已被大连市公安局正式逮捕。

  伴随着基本面的恶化,*ST天宝在2018年和2019年分别出现1.65亿元和19.1亿元的亏损。与此同时,*ST天宝的二级市场股价也是持续下跌。该股自4月30日首度跌破1元面值之后,股价便一路下行,直至到6月2日,公司股价已经连续20个交易收盘价格低于1元面值。

  不知是否是因为*ST天宝实际控制人黄作庆身陷囹圄的原因,*ST天宝并未像有些公司那样,在股价跌破1元之后展开自救。

  6月4日,吉林省的上市公司*ST鹏起A股股票收盘价为0.98元/股,B股股票收盘价为0.056美元/股,首次同时低于公司股票面值。6月5日,*ST鹏起的A股和B股继续在面值下方运行。

  根据相关规定,在上交所既发行A股股票又发行B股股票的上市公司,其A、B股股票的收盘价同时连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值,由上交所决定终止其股票上市。

  另外,黑龙江省的上市公司*ST金洲在5月14日至6月3日连续15个交易日,股价低于1元面值,6月4日,该股重回1元面值上方。不过*ST金洲在6月5日再度跌破面值,收盘时报于0.95元。

  吉林省的另一家公司,*ST中天此前已经连续多日股价跌破面值。6月5日,*ST中天的收盘价报于1元。

  继*ST天宝之后,这3只东北籍A股上市公司股票在后市会否面值退市,无疑也将引发市场的持续关注。

  低价股占比逾三成

  “目前市场中的1元股大多是‘退市概念股’,2元股则是1元股的预备队伍。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为。

  据e公司记者统计,目前东北三省的A股上市公司当中,低价股扎堆的现象颇为明显。例如,截至6月5日收盘时止,吉林省的43家上市公司当中,股价低于4元的股票有18只,占比为41.86%,其中,*ST鹏起的股价已经低于1元面值;1元股共计4只,分别是*ST中天*ST金鸿*ST利源ST成城吉视传媒吉林高速等6只股票已经加入2元股行列。

  在黑龙江省的36家上市公司当中,股价低于4元的股票共计12只,占比为33.33%。除了*ST金洲的股价低于1元外,其中,华电能源ST瑞德已经成为1元股,国中水务龙江交通中国一重均为2元股。

  在辽宁省的73家上市公司(不含*ST天宝)当中,股价低于4元的股票合计26只,占比为35.6%。1元股有*ST晨鑫大连港国电电力;2元股包括铁岭新城营口港凌钢股份金山股份等共计9家公司。

  在董登新看来,在注册制改革及新退市制度的影响下,A股已经进入股价结构调整的新时代。最为显著的特征就是,绩优白马股及高科技股成为稀缺资源,普遍受到资金和机构追捧,而垃圾股则迎来投资者主动用脚投票。

  “注册制改革+新退市制度教会了股民风险意识及”用脚投票“,真正赋予了8年前(2012年)A股引入‘一元退市标准’的功效。”董登新说,2012年至2018年8年间,1元退市标准因为是一个摆设而曾被人嘲笑。但是从2019年开始,一元面值退市法则已在A股市场不断显现。2020年,一元面值退市标准将会更显市场光芒与魅力。

  对于面值退市也有不同声音。知名财经评论员皮海洲认为,上市公司股价是受多种因素影响的,这其中甚至包括了某些非理性的因素,因此将股价作为唯一标准,难免会引发“错杀”的情况,所以有必要对面值退市进行完善。面值退市在考虑股价跌破面值因素的同时,也有必要考虑上市公司的每股净资产值,当每股净资产值高于1元时,不得进行面值退市。同时对于最近3年盈利,且股票市值不低于100亿的公司,允许其采取缩股的方式来应维护股价,避免面值退市带来的“错杀”风险。

  除了面值退市还有暂停上市

  “东北这些上市公司可咋整,又是面值退市,又是暂停上市。本来东北上市公司的数量就不多,这样一来岂不是更少了。”日前,一位媒体同行在与e公司记者聊天时如此表示。

  据e公司记者了解,今年年初至今,已经有两家黑龙江省的上市公司暂停上市,分别是*ST秋林*ST工新。其中,*ST秋林是因为2018年、2019年连续两年经审计的期末净资产为负值、财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告,而在今年3月18日开始被暂停上市。

  *ST工新是因为公司 2018 、2019年度经审计的期末净资产连续两年为负值,上交所决定自5月29日起暂停公司股票上市。

  除了*ST秋林*ST工新之外,吉林省的*ST利源和黑龙江省的*ST信通也可能会暂停上市。

  以*ST信通为例,虽然公司2019年净利润实现了盈利,但是因为公司2019年度财务报告被会计师出具了无法表示意见的审计报告,公司目前转回的17.8亿预计负债是否符合会计准则的规定存在不确定性。如不符合会计准则的相关规定,*ST信通将需调整2019年财务报告的相关数据,调整后可能存在2018年、2019年连续两年期末净资产为负的情况,因此公司股票存在暂停上市的风险。

  *ST利源2019 年经审计年度报告延期后的披露日期是2020年6月30日。公司2018 年度的财务报告被出具了无法表示意见的审计报告,若公司 2019 年度财务会计报告继续被出具“无法表示意见或者否定意见”的审计报告,深交所将自公司 2019 年年度报告披露之日起,对公司股票实施停牌,并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

  根据沪深交易所股票上市规则,股票被暂停上市后,若最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一的,公司股票将可能被终止上市交易。

  去年至今仅新增5家公司IPO

  相关上市公司面临的面值退市、暂停上市压力,令东北三省上市公司数量少的现状显得更为突出。

  据了解,A股上市公司数量少的一个重要原因是,长期以来,东北地区的后备上市公司资源要远远小于珠三角、长三角等经济发达地区。

  中国证监会在东北三省设有四家派出机构,分别是辽宁证监局、大连证监局、吉林证监局和黑龙江省证监局。

  辽宁证监局披露的公开信息显示,截至3月31日,辖区共有17家辅导备案企业;大连证监局3月份统计数据显示,辖区共有拟上市企业9家,其中已报会企业3家(其中1家为中止审查状态),辅导备案企业6家。吉林证监局披露的信息显示,截至2020年4月末,辖区共有拟上市公司13家,其中,在审公司4家,辅导备案公司9家。黑龙江证监局公布的信息显示,截至4月7日,黑龙江辖区已报备拟上市公司辅导企业有8家。另据e公司记者了解,目前黑龙江省还有两家企业已经报会。

  与之相成鲜明对比的是,江苏证监局披露的江苏资本市场分地区情况统计表(2020.04)显示,该辖区辖导企业数量合计277家。山东证监局披露的统计数据显示,截至2020年3月31日,该辖区拟上市公司数量为93家。

  上市公司后备资源匮乏,直接导致了东北三省IPO公司数量少。以吉林省为例,自吉大通信在2017年1月23日登陆深圳创业板以来,该省已经连续3年多无新增A股IPO公司。

  2019年,黑龙江省企业新光光电成功跻身首批科创板上市企业当中,并因此成为东北三省首家科创板上市公司。而在新光光电上市之后,截至目前为止,黑龙省尚无公司A股IPO。

  辽宁省的情况显然是要好于吉林省和黑龙江省。2019年,分别有辽宁省首家科创板公司芯源微七彩化学亚世光电3家公司实现了IPO。今年,辽宁省第二家科创板公司神工股份也已正式上市。

  相关地方政府部门面临的新问题

  值得一提的是,为了解决上市公司数量少的问题,东北三省的有关政府部门也在积极努力。

  例如,辽宁省政府于2019年出台了《关于进一步支持企业上市发展的意见》,从加大企业上市扶持力度、优化企业上市服务环境、完善上市工作保障机制等方面提出了16条支持企业利用资本市场上市融资发展的举措。

  黑龙江省在2019年提出的“紫丁香计划”,计划每年努力推动15家左右上市后备企业通过黑龙江证监局辅导验收,正式向证监会提交上市申报材料;每年努力实现10家左右企业在主板(中小板)、科创板、创业板首发或借壳上市。

  然而,新增上市公司数量少的问题还没有得到真正的解决,如今相关政府部门却又不得不面对新的问题:注册制改革+新退市制度影响下,A股市场已经进入股价结构调整新时代。新退市制度影响下存量上市公司数量被动减少的压力,对于上市公司数量本就不多的东北资本市场而言,将构成新的考验。

  对于相关地方政府部门而言,目前有待解决的两个问题是:增加新量,保住存量。但是冰冻三尺非一日之寒,东北三省新增上市公司数量少的问题恐怕并非短期内能够解决,而且这里面涉及的因素也的确比较复杂。

  另外,对于如何保住存量,同样有着不小的困难。实际上绝大多数1元股、2元股、股价低于1元面值的公司,其基本面都不是很理想。如果能够单纯依靠自身的力量扭转经营困局,恐怕也不会走到今天这样的困境当中。

  “实事求是地说,一些东北上市公司,在圈内的名声并不是很好,所以即便想通过资产重组扭转困境,资方也会慎之又慎,甚至会提出一些相对苛刻的条件,而这显然会增加重组难度。”有专门从事企业并购重组的业内人士告诉证券时报。e公司记者,现在但是很多资方在入主上市公司前,都会提出上市公司未来变更注册地的问题。对于一些地方政府部门而言,上市公司数量的增减,一定程度上会影响到政绩。因此即便上市公司重组、易主,所在地有关政府部门也不愿上市公司迁址。对于上市公司数量本就不多的东北而言,可能同样也会面临这样的问题。

  未来一段时间,对于上市公司如何保存量、增新量,恐怕将是颇为考验东北三省相关地方政府部门智慧的一件事情。

(文章来源:e公司官微)

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